2024年12月9日
由于美元兑在岸人民币中间价走高及中国国债收益率下降，人
民币汇率跌至一年低点。
人民币汇率今日（12 月3 日）下跌至一年低点，原因如下：
美元兑在岸人民币中间价走高：美元兑在岸人民币中间价报7.1996，为2023 年9 月以来的最高水平（见下图）。
然而，我们认为现在得出中国人民银行愿意容忍人民币进一步疲软的结论还为时过早。中间价仍低于7.20 关口，这使得美元兑在岸人民币交易区间的上限低于7.35。早在2023 年，中间价在7.20 左右持续了一段时间，仅在6 月和8 月短暂突破该关口，并在6 月30 日达到7.2258 的高点（见上图）。因此，如果美元继续走强，那么未来几天美元兑在岸人民币中间价是否会突破7.20 值得关注。
短期内，市场还将关注政治局会议（讨论经济工作）以及一年一度的中央经济工作会议（部署明年经济工作）上可能宣布的政策。会议预计将在 12 月中旬左右召开，具体日期尚未公布。去年，政治局会议是在12 月 8 日召开，中央经济工作会议在 12 月 11 日至 12 日召开。
随着 2024 年底的临近，我们还需要注意美元兑在岸人民币现货收盘价（当地时间 16:30）与每日中间价的价差可能收敛。这种情况曾在 2023 年发生过，当时在中国人 民银行的政策指引、美元走弱以及假期市场流动性紧张的背景下，价差在 12 月迅速收敛（如上图中椭圆形所示）。
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