大众富裕投资者调查简报2024[@affluent-investor-snapshot-2024]
我们在11个市场调查了超过11,000名的大众富裕投资者，并问了一些关于全球投资行为的精要问题。
资产配置组合多元化的优势
不要将所有鸡蛋放在一个篮子里
Willem Sels
汇丰环球私人银行及财富管理
环球首席投资总监
多元化资产配置涉及将投资分散在广泛的资产中，以尽量减少过度集中于任何单一资产类别所带来的风险。常见的策略是扩大股票投资组合，不只局限于少数股票，还加入债券和其他资产类别，以实现进一步多元化的组合。
为什么这是个好主意？这是因为我们无法预知未来。如果我们能够准确预测哪种投资会在未来3、6或12个月有最佳的表现，我们可能会大量投资该资产。但实际上，这仍然是一场博弈，因为投资涉及许多不确定因素，即使彻底分析并深入了解您所选择的股票，意料之外的事仍有可能出现。
令人鼓舞的是投资者正在寻求进一步分散投资风险。在最新的《大众富裕投资者调查简报2024》[@affluent-investor-snapshot-2024]中，我们发现在大众富裕群体的投资者中，一般平均拥有四种资产类别和略多于四类的投资产品，并计划在未来12 个月内进一步实现投资组合多元化。
多元化资产配置很重要
让我们探讨一下资产配置组合多元化的重要性。当您将所有鸡蛋都放在同一个篮子里，一个突如其来的意外令篮子掉落，会把所有鸡蛋打碎。以此为例，我们可以通过布局于多只股票来分散企业特定风险（如管理层变动、工厂事故和破产等）的影响。如果我们分散布局于不同行业和国家，多元化分散的效果就更大。 因为对一个行业和国家的冲击未必影响其他行业和国家的股票。试想，大宗商品价格上涨有可能影响工业企业，但不会影响银行业。而从地理角度看，选举和水灾通常亦只会对相关地区产生影响。
加入债券和其他资产类别（例如贵金属和大宗商品）也很合理，因为它们往往对周遭的情况作出不同的反应。经济放缓通常不利于股市，但国债和黄金可能受到支持。通胀上升可能对债券不利，但有利于黄金，而能源及原材料板块可能颇具韧性。同样地，如果我们能确知未来3、6或12个月的经济数据，我们就可以采取集中的投资策略，但在充满不确定性的世界中，分散布局于这些资产类别可以降低投资组合的波动性。
不同的资产类别对市场和经济情况的反应各有不同，拥有多元化的资产配置组合是应对市场波动的关键。
扩大投资机会范围
最后，多元化资产配置亦是扩大投资机会范围的一部分。如果只着眼于投资自己国家的企业或是您最熟悉的行业，那就太可惜了。世界充满了机遇和创新，让企业可以蓬勃发展，也让投资者获取回报。此外，如果您生活在成熟市场，很难追上新兴市场的增长率。投资者也可通过考虑不同的资产类别，根据自己的需求来灵活调整对股息、资本增值和外汇风险的关注程度。
因此，多元化资产配置是建立具韧性的投资组合并把握机遇的关键。尽管拥有集中投资组合的投资者有时会幸运地跑赢多元化投资组合，但这可能只是暂时性的。长远而言，多元化资产配置有助在不同市况下维持相对稳定的表现。
三分之一的受访投资者持有美国股票，三分之一的受访投资者热衷于投资其他市场。
放眼本地市场以外
即使在相对较小的经济体中，许多投资者将其30-60% 的股票都投资在本地市场，主要原因可能是对本地市场的熟悉和减低货币风险，但这种做法有明显的集中风险，因为本地经济放缓可能会因相关性相对较高而影响您的工作、业务和投资，而环球多元化资产配置可以发挥作用。由于美国股票市场的流动性高、规模庞大，而且市场内市值高的股票一般也为人熟知，因此许多投资者会选择美国作为第一站也是可以理解的。在亚洲，我们也一直积极分散投资风险，因为中国的结构性机遇和印度的推动因素不同，而日本正走出通缩，韩国则受惠于对科技需求的回升。这些市场处于不同的经济周期，行业构成也有差异，大大提升了多元化的效益。
36% 的受访投资者发现难以监控和管理多元化投资组合，而45% 的受访投资者则对市况及趋势感到不确定。
实现财务自信
确实，更多元化的投资组合需要完善的监控和了解其他市场的专业知识。专业管理和报告是令投资者安心的关键，但本地市场亦存在不确定因素，在参与海外资产配置时，投资者可通过优质的资产来管理风险。
因此，在构建投资组合时，投资者需要根据年龄、需求、风险程度和偏好来调整投资组合的结构。虽然每个人都不同，但较年长的投资者通常需要更多的收入和稳定性，可能倾向较多的债券和现金配置。其他愿意承担更多风险的投资者，则偏好较多的股票和新兴市场的配置，以及在海外市场进行风险投资。不妨与您的客户经理讨论不同的选项，以找出合适的方案 。不同的产品选择也可能有助缓解投资者的忧虑。
目前的投资前景如何？
随着市况变化，对多元化资产配置组合进行战术调整是合适的做法。例如，锁定当前优质债券较高的收益率，为投资组合创造具吸引力的潜在收益。在股市方面，我们认为现时的经济周期和盈利环境对美国股票，以及日本、印度和韩国等部分亚洲国家的股票有利。我们认为，目前的有利环境为投资者提供了广泛的选择，以构建多元化的投资组合，使投资者的资产配置组合更有效地发挥作用。
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