2023年5月29日
作为世界上最大的能源消费国、最大的煤炭生产国和消费国、最大的二氧化碳排放国，中国向清洁能源转型对实现全球气候目标至关重要。中国的目标是到 2030 年实现碳达峰，到 2060 年实现碳中和，到 2030 年将非化石燃料在其能源结构中的比重提高到 25%。因此，中国的能源转型为寻求利用对可再生能源和储能系统日益增长的需求的投资者提供了重要机遇。
可再生能源及相关产业的发展势头良好。我们预计，在近期招标活动的支持下，风能和太阳能装机量将出现回升。可再生能源补贴的政策提速应该也会提高公用事业公司的扩张意愿，同时涡轮机和组件成本的降低应该会支持行业盈利能力。然而，一些投资者一直在考虑贸易关税风险以及发达市场供应链自主的可能性，但我们认为，中国大部分可再生能源公用事业领域的价值仍然坚挺。
由于燃料供应吃紧和地缘政治紧张局势使油气价格高出历史水平，中国需要在确保能源安全与实现气候目标之间取得平衡。中国不断增长但不稳定的可再生能源供应也需要额外的基载电力支持，以尽量减少极端天气造成的干扰。这可能会在短期内带来更多的化石燃料和核电投资。然而，可再生能源依然是中国政府的关注重点，在从化石燃料过渡到能源安全的“绿色”解决方案期间，电网投资和能源储存将成为焦点。
对脱碳的追求可以分为“已解决”和“未解决”两类问题。“已解决”问题包括采用、规模经济和竞争力。“部分解决”或“未解决”问题关系到技术，我们拥有很多潜在的解决方案，但也存在重大挑战。对中国而言，这包括可持续燃料、智能电网和可再生设备的回收利用。例如可再生能源并网后会引发供电不稳，导致供需不匹配，这需要运用信息技术系统实现甩负荷。
绿氢是一种通过可再生能源制取的纯态氢气，在转化为电能时不会排放二氧化碳。随着成本下降，绿氢即将在中国得到更广泛的采用。其驱动因素是电解槽（用来分解水以生成氢气的设备）和太阳能成本的下降。我们预计，受到 2024 年有望完成的下一批大规模绿氢项目的推动，中国电解槽设备的年均安装量在未来几年将大幅增加。
重要披露
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