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汇丰每月专讯:降息或会延后,但风险资产或仍可获得盈利支持

2024年5月10日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理

环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行

环球财富管理策略研究主管

要点

  • 随着美国通胀仍具粘性与美联储态度趋向鹰派,市场目前正在消化美联储或会延后降息及放缓相关步伐,我们继续偏好主要成熟市场政府与投资级别债券,锁定目前具吸引力的收益率,以应对地缘政治不稳定的情况。
  • 基于美国强劲的企业盈利与具韧性的周期性前景,我们继续采取倾向周期性的板块配置观点,并提升对信息科技、通讯、非必需消费品、金融、工业与医疗保健的偏好。在欧洲,上升的工资与非必需消费品企业的良好表现(行业过半的盈利来自美国),我们将欧洲非必需消费品行业的观点上调至看好。
  • 在亚洲,我们继续倾向多元化配置于日本、印度、印度尼西亚与韩国。印度与中国强劲的工业生产及政策支持,确立了我们上调亚洲工业板块的观点至偏高水平。基于工资增长强劲、持续的通货再膨胀趋势及核心通胀(不包括新鲜食品)预测上调,我们目前预计日本央行将在 2024 年第三季将政策利率上调至 0.25%,并继续看好日本股票。

重点内容

每月,我们会讨论投资者面对的三个关键问题

投资观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

全球和区域行业观点基于对未来 6 个月的展望

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